Tìm hiểu về cuộc suy thoái: Nguyên nhân, ảnh hưởng và cách nước Mỹ vượt qua cuộc suy thoái vĩ đại năm 2008

Cuộc Đại suy thoái năm 2008 đã có rất nhiều người đặt câu hỏi về suy thoái là gì - và tại sao nó lại xảy ra ngay từ đầu. Lịch sử cung cấp những bài học vô giá cho các nhà kinh tế học nghiên cứu suy thoái và tăng trưởng kinh tế, nhưng điều quan trọng là người dân bình thường phải hiểu hành vi của người tiêu dùng có thể tác động như thế nào đến thị trường, đặc biệt là những thị trường kết thúc bằng sự suy giảm đáng kể.

Chuyển đến phần

• Suy thoái là gì?
• Sự khác biệt giữa suy thoái và suy thoái là gì?
• Nguyên nhân nào gây ra suy thoái?
• Các chỉ số của một cuộc suy thoái là gì?
• Đường cong lợi suất như một chỉ báo của suy thoái
• Làm thế nào để các ngân hàng đóng góp vào suy thoái?
• Ngân hàng hoạt động như thế nào?
• Chạy ngân hàng là gì?
• Bong bóng tài sản là gì?
• Làm thế nào để bạn khắc phục suy thoái?
• Giới hạn dưới Zero là gì?
• Suy thoái kinh tế và Đại suy thoái năm 2008
• Cuộc suy thoái vĩ đại năm 2008 bắt đầu như thế nào?
• Đại suy thoái năm 2008 đã được khắc phục như thế nào?
• Muốn Tìm hiểu Thêm về Kinh tế?
• Tìm hiểu thêm về MasterClass của Paul Krugman

Nhà kinh tế học từng đoạt giải Nobel Paul Krugman dạy bạn những lý thuyết kinh tế thúc đẩy lịch sử, chính sách và giúp giải thích thế giới xung quanh bạn.

Suy thoái là gì?

Suy thoái là sự suy thoái hoặc co lại của nền kinh tế trong một chu kỳ kinh doanh. Khoảng thời gian và những gì chỉ ra chính xác một cuộc suy thoái kinh tế không được xác định chặt chẽ. Một số quốc gia và các nhà kinh tế định nghĩa suy thoái là sự co lại trong hai quý liên tiếp, một số định nghĩa là sáu tháng, và một số không xác định khoảng thời gian, lấy một cái nhìn đầy đủ và sắc thái hơn về các điểm dữ liệu khác nhau để chỉ ra một cuộc suy thoái.

Sự khác biệt giữa suy thoái và suy thoái là gì?

Sự khác biệt giữa suy thoái và trầm cảm chủ yếu nằm ở mức độ nghiêm trọng. Mặc dù không có định nghĩa cụ thể, nhưng trầm cảm có thể được coi là một cuộc suy thoái kéo dài kéo dài trong một thời gian cực kỳ dài — nhiều năm, thay vì vài tháng hoặc quý. Ví dụ, cuộc Đại suy thoái kéo dài từ năm 1929 cho đến khi bắt đầu Thế chiến thứ hai. Để so sánh, cái gọi là Đại suy thoái 2007-2009 kéo dài 18 tháng.

Nguyên nhân nào gây ra suy thoái?

Một số cuộc suy thoái có thể bắt nguồn từ một nguyên nhân được xác định rõ ràng. Ví dụ, cuộc suy thoái năm 1973-1975 bắt đầu do hậu quả của cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1973. Tuy nhiên, hầu hết các cuộc suy thoái là do sự kết hợp phức tạp của nhiều yếu tố, bao gồm lãi suất cao, niềm tin của người tiêu dùng thấp, và tiền lương trì trệ hoặc thu nhập thực tế trên thị trường lao động giảm. Các ví dụ khác về nguyên nhân suy thoái bao gồm hoạt động ngân hàng và bong bóng tài sản (xem bên dưới để giải thích về các thuật ngữ này).

Các chỉ số của một cuộc suy thoái là gì?

Các nhà kinh tế xác định liệu một nền kinh tế có đang suy thoái hay không bằng cách xem xét nhiều số liệu thống kê và xu hướng. Các yếu tố chỉ ra một cuộc suy thoái bao gồm:

• Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng
• Gia tăng các vụ phá sản, vỡ nợ hoặc bị tịch thu nhà
• Lãi suất giảm
• Giảm chi tiêu của người tiêu dùng và niềm tin của người tiêu dùng
• Giá tài sản giảm, bao gồm cả giá nhà và thị trường chứng khoán sụt giảm

Tất cả những yếu tố này có thể dẫn đến giảm Tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Liên minh châu Âu và Vương quốc Anh định nghĩa suy thoái là hai hoặc nhiều quý liên tiếp có mức tăng trưởng GDP thực âm.

Tại Hoa Kỳ, Văn phòng Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER) theo dõi nhiều chỉ số kinh tế, bao gồm cả những chỉ số được liệt kê ở trên, để xác định xem liệu nền kinh tế Hoa Kỳ có đang suy thoái hay không. Ví dụ, NBER đã tuyên bố suy thoái vào đầu những năm 1990, mặc dù GDP giảm không nhất quán trong ba quý không liên tiếp.

Paul Krugman

Dạy Kinh tế và Xã hội

Paul Krugman sử dụng công việc trông trẻ như một ví dụ để minh họa những gì xảy ra với nền kinh tế trong thời kỳ suy thoái.

Lớp học thạc sĩ

Được đề xuất cho bạn

Các lớp học trực tuyến do những bộ óc vĩ đại nhất thế giới giảng dạy. Mở rộng kiến ​​thức của bạn trong các danh mục này.

Dạy Kinh tế và Xã hội

Dạy xây dựng thương hiệu thời trang

Dạy báo chí điều tra

Dạy thiết kế thời trang

Đường cong lợi suất như một chỉ báo của suy thoái

Nghĩ như một người chuyên nghiệp

Nhà kinh tế học từng đoạt giải Nobel Paul Krugman dạy bạn những lý thuyết kinh tế thúc đẩy lịch sử, chính sách và giúp giải thích thế giới xung quanh bạn.

Đường cong lợi nhuận là một chỉ báo khác về suy thoái và là một chỉ báo mà NBER sử dụng để dự đoán hoặc tuyên bố suy thoái.

Đường cong lợi suất là một đường trên đồ thị theo dõi lãi suất của các trái phiếu có mức tín dụng ngang nhau, nhưng có thời điểm đáo hạn khác nhau. Một đường cong lợi suất chung xem xét Nợ Kho bạc Hoa Kỳ tại các điểm chuẩn kỳ hạn ba tháng, hai năm, năm năm, mười năm và 30 năm.

Có ba dạng hoặc hình dạng khác nhau của đường cong lợi suất biểu thị các giai đoạn mở rộng và thu hẹp kinh tế khác nhau:

1. Bình thường . Đường cong lợi suất thông thường có nghĩa là trái phiếu kỳ hạn dài hơn có lợi suất cao hơn trái phiếu kỳ hạn ngắn. Đây là hành vi được mong đợi và thường chỉ ra một nền kinh tế lành mạnh và tốc độ tăng trưởng kinh tế tích cực.
2. Bằng phẳng . Đường cong lợi suất phẳng có nghĩa là trái phiếu kỳ hạn dài hơn đang bắt đầu có lợi suất tương đương với lợi suất trái phiếu ngắn hạn. Điều này có nghĩa là nền kinh tế đang trong quá trình chuyển đổi, hoặc đang tiến tới suy thoái, vì các nhà đầu tư đang chốt lãi suất trái phiếu kỳ hạn dài hơn trước khi chúng giảm thêm.
3. Đảo ngược . Đường cong lợi suất đảo ngược là đường mà trái phiếu kỳ hạn dài hơn có lợi suất thấp hơn trái phiếu kỳ hạn ngắn. Đây là một chỉ báo của một cuộc suy thoái, vì nó cho thấy lãi suất đang giảm hoặc sẽ tiếp tục giảm.

Làm thế nào để các ngân hàng đóng góp vào suy thoái?

Niềm tin của người tiêu dùng là chìa khóa để giữ cho các ngân hàng và các quy trình của họ ở trạng thái cân bằng. Sau khi thị trường chứng khoán Phố Wall sụp đổ vào năm 1929, sự hoảng loạn lan rộng, và người tiêu dùng bắt đầu rút tiền ra khỏi ngân hàng, khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn (mà chúng ta biết là dẫn đến cuộc Đại suy thoái).

Ngân hàng hoạt động như thế nào?

Các ngân hàng nhận tiền gửi từ khách hàng của họ và cho khách hàng vay. Các ngân hàng hứa với người gửi tiền rằng họ có thể lấy lại tiền bất cứ khi nào họ muốn, đồng thời hứa với người vay rằng họ chỉ phải trả nợ chậm theo một lịch trình cố định. Hệ thống này mang lại cho cả người gửi tiền và người đi vay cảm giác chắc chắn rằng họ cần phải lập kế hoạch cho cuộc sống của mình. Nhưng để thực hiện được điều này, ngân hàng phải tiếp thu và quản lý một loại rủi ro rất cụ thể: rủi ro bỏ trốn.

làm thế nào để viết một hồi ký ngắn

Chạy ngân hàng là gì?

Người biên tập chọn

Nếu tất cả người gửi tiền của ngân hàng quyết định rút tiền của họ trong cùng một ngày, ngân hàng sẽ không thể thực hiện tất cả hoặc thậm chí hầu hết các yêu cầu. Thông thường, tất nhiên, điều này sẽ cực kỳ khó xảy ra. Tuy nhiên, nó có thể là kết quả của một lời tiên tri tự ứng nghiệm được gọi là một vụ chạy ngân hàng.

Giả sử rằng, dù đúng hay sai, người gửi tiền đều lo sợ rằng ngân hàng đã cho vay xấu và sẽ sớm không còn đủ tiền để sử dụng tiền gửi của mình. Người gửi tiền vội vã rút tiền tiết kiệm trước khi ngân hàng hết tiền. Những người gửi tiền khác nhận thấy điều này đang xảy ra và đổ xô tham gia làn sóng gửi tiền đầu tiên. Ngay sau đó, mọi người gửi tiền đều yêu cầu trả lại tiền của họ, và ngân hàng không thể thực hiện tất cả các khoản rút. Nếu một vụ chạy ngân hàng xảy ra ở một ngân hàng, nó có thể khiến khách hàng ở ngân hàng khác sợ hãi, khiến một ngân hàng cũng phải bỏ chạy ở đó. Điều này có thể sớm dẫn đến một loạt các sự cố ngân hàng.

Làn sóng thất bại của các ngân hàng xảy ra trong thời kỳ Đại suy thoái. Sau cuộc suy thoái, chính phủ đã thành lập FDIC để bảo đảm tiền gửi và yêu cầu các ngân hàng tuân theo các nguyên tắc an toàn nghiêm ngặt. Tuy nhiên, dần dần, các tổ chức tài chính mới xuất hiện không phải là ngân hàng chính thức, nhưng vẫn kiếm tiền bằng cách chấp nhận rủi ro giống như ngân hàng. Các tổ chức này đã tạo ra một hệ thống ngân hàng bóng tối và đến năm 2008, họ đã xử lý số tiền nhiều hơn gần mười lần so với hệ thống ngân hàng thông thường.

Bong bóng tài sản là gì?

Các đợt điều hành ngân hàng thường gắn liền với bong bóng tài sản.

Giá trị cơ bản của một tài sản là lợi nhuận (hoặc lợi nhuận) mà nhà đầu tư tin rằng họ sẽ nhận được nếu họ mua một tài sản, sau đó bán nó vào một ngày sau đó. Đối với bất động sản, giá trị cơ bản dựa trên tiền thuê mà bất động sản sẽ kiếm được trong suốt thời gian tồn tại. Đối với cổ phiếu, giá trị cơ bản dựa trên lợi nhuận mà công ty sẽ kiếm được. Bong bóng tài sản xảy ra khi các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều hơn mức ước tính hợp lý về giá trị cơ bản, với hy vọng sau này họ có thể bán tài sản đó cho các nhà đầu tư khác với số tiền lớn hơn.

Sau một thời gian, dòng chảy của các nhà đầu tư mới vào các tài sản này chậm lại. Khi việc tìm kiếm các nhà đầu tư mới trở nên khó khăn hơn, các nhà đầu tư cũ hoảng sợ và bán tài sản của họ cùng một lúc. Đây đôi khi được gọi là khoảnh khắc Wile E. Coyote, sau khi nhân vật hoạt hình nổi tiếng chạy khỏi vách đá nhưng chỉ bắt đầu rơi xuống khi nhận thấy mặt đất không còn bên dưới mình. Theo cách tương tự, giá của một tài sản trong bong bóng tiếp tục tăng cao hơn giá trị cơ bản của nó cho đến khi các nhà đầu tư nhận thấy rằng họ sắp hết nhà đầu tư mới mà họ có thể bán cho họ.

Làm thế nào để bạn khắc phục suy thoái?

Trong hầu hết các trường hợp, các chính phủ có thể giảm thiểu và đảo ngược suy thoái bằng cách in thêm tiền, sau đó cho vay một cách hiệu quả với lãi suất thấp. Mức lãi suất thấp hơn này giúp các hộ gia đình và doanh nghiệp vay vốn ngân hàng dễ dàng hơn. Đổi lại, các khoản vay bổ sung mà các ngân hàng có thể bơm thêm tiền vào nền kinh tế, do đó cho phép nền kinh tế phục hồi sau suy thoái.

làm thế nào để trở thành một nhà làm phim tài liệu

Giới hạn dưới Zero là gì?

Các chiến lược chống suy thoái ở trên phải đối mặt với một hạn chế quan trọng: giới hạn dưới bằng 0.

• Khi lãi suất gần bằng 0, sự gia tăng cung tiền tệ không có tác dụng. Các hộ gia đình và doanh nghiệp không còn khuyến khích vay vốn nữa, có nghĩa là số tiền thừa được in ra sẽ nằm trong ngân hàng mà không được chi tiêu.
• Nếu nền kinh tế đạt đến giới hạn thấp hơn 0 trong thời kỳ suy thoái, nó được cho là đang ở trong bẫy thanh khoản.
• Cục Dự trữ Liên bang (ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ) muốn tăng cường hoạt động kinh tế để đưa nền kinh tế thoát khỏi suy thoái, nhưng không thể thực hiện được vì công cụ chính của nó, tính thanh khoản (tức là in thêm tiền), không còn hiệu quả. .

Đọc thêm về lạm phát và mô hình IS-LM, mô hình này phác thảo thời điểm xảy ra bẫy thanh khoản.

Suy thoái kinh tế và Đại suy thoái năm 2008

Năm 2008, Hoa Kỳ bước vào cuộc suy thoái tồi tệ nhất trong 75 năm, và phần còn lại của thế giới ngay sau đó. Nhiều nhà kinh tế khác đã trở nên tự mãn về khả năng không chỉ của các cuộc suy thoái giống vườn mà là loại suy thoái lớn do khủng hoảng ngân hàng gây ra.

Cuộc suy thoái vĩ đại năm 2008 bắt đầu như thế nào?

Cuộc khủng hoảng tài chính dưới chuẩn năm 2008 đã kết hợp các yếu tố của bong bóng tài sản với hoạt động điều hành ngân hàng. Hệ thống ngân hàng bóng tối đã nhận các khoản vay từ những người đi vay dưới chuẩn, sau đó kết hợp hàng nghìn khoản vay đó thành một nhóm duy nhất. Miễn là tất cả những người đi vay không vỡ nợ cùng một lúc, nhóm sẽ thu thập một số khoản thanh toán có thể dự đoán được mỗi tháng. Tuy nhiên, khi bong bóng nhà đất vỡ, nhiều người đi vay dưới chuẩn đồng loạt vỡ nợ và các khoản thanh toán vào các nhóm tiền đã dừng lại. Nếu không có thu nhập đó, các ngân hàng bóng tối như Các khoản cho vay mua nhà được công nhận hoặc Công ty Thế chấp Tự do không thể thực hiện các nghĩa vụ của họ.

Các ngân hàng bóng tối đã cung cấp rất nhiều tín dụng cho nền kinh tế. Khi họ đi xuống, tín dụng đó đã bị cắt. Điều này khiến chi tiêu trong nền kinh tế giảm, dẫn đến giá không chỉ của thị trường nhà ở mà bất động sản thương mại, ô tô và các tài sản khác cũng giảm theo. Những đợt giảm giá này thậm chí còn khiến người đi vay khó khăn hơn trong việc vay hoặc trả nợ, dẫn đến chi tiêu và giá cả tiếp tục giảm.

Các nhà kinh tế gọi loại khủng hoảng này là giảm phát nợ, và nó quá lớn ngay cả khi Fed có thể dừng lại. Kết quả của hiệu ứng quả cầu tuyết này, tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 4,5% lên khoảng 10%. Tỷ lệ thất nghiệp 10% có nghĩa là khoảng 15 triệu người Mỹ muốn tìm việc không thể tìm được việc làm. Bây giờ được gọi là Đại suy thoái, đây là cuộc khủng hoảng kinh tế tồi tệ nhất kể từ cuộc Đại suy thoái. Doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp chậm lại, và hàng triệu công nhân sản xuất bị mất việc làm, mặc dù không phải là kết quả của bất cứ điều gì mà người lao động hoặc người sử dụng lao động của họ đã làm.

Cuộc khủng hoảng năm 2008 đã tác động tiêu cực đến hàng triệu người. Sự mất việc lớn và sẹo tiềm tàng trên toàn bộ con đường sự nghiệp có nghĩa là suy thoái không chỉ là một khái niệm kinh tế trừu tượng. Những cuộc suy thoái gây ra một thiệt hại rất lớn cho những người sống qua chúng.

Đại suy thoái năm 2008 đã được khắc phục như thế nào?

Khi cuộc Đại suy thoái bắt đầu ở Hoa Kỳ, Ben Bernanke, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, nhận thức được rằng chỉ có một cơ hội rất nhỏ là ông có thể xoay chuyển nền kinh tế Hoa Kỳ trước khi nó rơi vào bẫy thanh khoản. Bernanke đáp trả bằng cách mạnh tay in tiền. Các nhà kinh tế học và các nhà bình luận khác không quen thuộc với kinh nghiệm của Nhật Bản đã trở nên lo sợ rằng ông ta sẽ gây ra lạm phát cực độ. Tuy nhiên, hầu hết tiền nằm trong các ngân hàng và không lưu thông trong nền kinh tế rộng lớn hơn.

• Mặc dù cung tiền tăng mạnh nhưng giá chỉ tăng nhẹ. Những nỗ lực của Bernanke đã giúp làm chậm sự sụp đổ kinh tế, nhưng cú sốc mà hệ thống tài chính phải trải qua là quá lớn để có thể vượt qua hoàn toàn. Hoa Kỳ đã rơi vào bẫy thanh khoản, điều đó có nghĩa là các công cụ chính sách tiền tệ của Fed là vô dụng.
• Để giải quyết vấn đề này, Tổng thống Obama đã ban hành một chính sách tài khóa vào năm 2009 được gọi là Đạo luật Phục hồi và Tái đầu tư của Mỹ. Kế hoạch kích thích này bao gồm khoản cắt giảm thuế khoảng 288 tỷ USD và chi tiêu 499 tỷ USD. Kế hoạch đó, kết hợp với những nỗ lực của Bernanke, đã ngăn Hoa Kỳ lặp lại cuộc Đại suy thoái. Mặc dù nó không đủ mạnh để tránh hoàn toàn bẫy thanh khoản, nhưng nó có thể thay đổi quỹ đạo của nền kinh tế.
• Khi cuộc Đại suy thoái lần đầu tiên bắt đầu vào năm 2007, nó đã đi theo gần giống hệt như cuộc Đại suy thoái. Tuy nhiên, đến đầu năm 2010, xu hướng giảm dần. Tỷ lệ thất nghiệp đạt đỉnh 10% vào tháng 10 năm 2009 và dao động quanh mức 9,9% cho đến tháng 4 năm 2010, khi nó giảm xuống còn 9,6%. Từ đó, nó bắt đầu một xu hướng giảm cho đến nay đã kéo dài qua mùa hè năm 2018.
• Suy thoái là một điều khó khăn, nhưng đối với Hoa Kỳ, nó không tiến đến độ sâu đã xảy ra trong cuộc Đại suy thoái.

Muốn Tìm hiểu Thêm về Kinh tế?

Học cách suy nghĩ như một nhà kinh tế học cần có thời gian và thực hành. Đối với người đoạt giải Nobel, Paul Krugman, kinh tế học không phải là một tập hợp các câu trả lời — đó là một cách để hiểu thế giới. Trong Paul Krugman’s MasterClass về kinh tế và xã hội, anh ấy nói về các nguyên tắc hình thành các vấn đề chính trị và xã hội, bao gồm tiếp cận dịch vụ chăm sóc sức khỏe, tranh luận về thuế, toàn cầu hóa và phân cực chính trị.

Bạn muốn tìm hiểu thêm về kinh tế? Tư cách thành viên thường niên của MasterClass cung cấp các bài học video độc quyền từ các nhà kinh tế và chiến lược gia bậc thầy, như Paul Krugman.